固定資產投資保持高增長4、5月份固定資產投資保持30%左右的高增長，顯現出4萬億投資特別是重大工程項目保障了工程機械行業內需市場的穩定，總體看今年以來固定資產投資的強勁增勢對裝備制造業形成了強勢支撐。
行業觸底并復蘇加快，出口困難依舊1-4月機械行業累計工業總產值和銷售產值同比增速分別為5.33%、4.70%，機械板塊各子行業工業總產值增速環比均有所上升。
顯示出機械板塊部分產品和細分行業出現觸底且復蘇加快的跡象。目前機械行業出口形勢仍然十分嚴峻，出口的好轉主要取決于全球經濟復蘇后的需求上升，預計今年我國機械行業出口面臨困難較大，短期還將維持同比負增長的局面。
重點子行業點評機床行業：預計09年機床行業增速為10%左右，其中普通機床可能是負增長，中高端數控機床增速可能在10%以上；閥門行業：下半年將繼續維持景氣周期，未來熱點主要在電力工業、石油化工、化肥、環保和城建等行業；泵行業：有所反彈企穩，下半年將呈現逐漸恢復元氣的過程，其中細分產品我們看好水泵、核電用泵、混凝土泵；軸承行業：我們看好的軸承子行業是工程機械軸承、風電軸承、鐵路軸承、農機軸承、這幾個子行業景氣度處于上升周期。
投資建議與重點公司推薦目前普通機械行業出口形勢依然沒有改觀，不過受國內下游需求拉動，行業工業產值及銷售產值月度環比均在增長，部份子行業及產品生產銷售形勢較好，預計行業09年將處于先抑后揚的趨勢，普通機械板塊下半年的市場表現仍值得期待，給予普通機械行業“強于大勢”投資評級。
我們對三季度普通機械行業的整體投資思路是圍繞受益于國家基建投資、下游需求有保障的企業展開。我們預計下半年固定資產投資增速仍將維持高位，鐵路裝備行業高速增長的態勢也將維持很長一段時間，因此我們建議重點關注相關的上市公司，例如：華東數控(002248)、昆明機床（600806）、法因數控（002270）、天馬股份(002122)、軸研科技(002046)。 |
