我們預計2009年1~6月機械行業利潤總額同比下滑7%左右，全年下滑幅度約5%。東方機械指數99家上市公司營業收入下降水平將會較一季度收窄，約在10%左右，歸屬母公司凈利潤下降幅度約在25%左右，全年營業收入下降水平在5%左右，歸屬母公司凈利潤下降幅度約在15%左右。
根據投資策略由積極向防御轉化的節奏，可波段性把握工程機械等高彈性板塊的投資機會。圍繞著2009年中報，工程機械行業在良好的市場預期下，存在股指水平向市場拉平的水漲船高的價值再發現機會，平均提升空間在20%~30%，其中彈性最大的是柳工[18.90-0.26%]，依據中報業績排序為中聯重科[24.170.12%]、柳工、徐工科技[34.00-0.64%]、三一重工[32.89-0.15%]、山推股份[12.500.00%]、廈工股份[7.490.67%]。
在嚴格追尋同時具備主業穩定增長提供估值安全邊際和具有資產注入整合等突發事件題材提供估值想象空間兩大必要條件下，我們對機械行業上市公司投資排序的前10名依次為中國南車[5.571.09%]、中國中鐵[7.080.00%]、中國鐵建[10.48-0.10%]、力源液壓[19.112.58%]、秦川發展[7.47-0.40%]、龍溪股份[9.940.20%]、海特高新[11.250.27%]、威海廣泰[0.000.00%]、華銳鑄鋼[25.520.08%]、天奇股份[10.260.10%]。
另外，低市凈率(PB)和低市銷率(PS)的資產狀況優良公司的補漲機會也將是中報期間的一個亮點。其中云內動力[10.780.28%]、大冷股份[8.95-0.22%]、華意壓縮[6.92-1.14%]、柳工四家公司補漲潛力較大。 |
